PORADNIK
EMERYTARIUSZ
FORUM
AKTUALNOŚCI
POMOCE NAUKOWE
OFERTA EDINEM
Czasem niesłusznie czujemy się oszukani, gdy dokonując comiesięcznych wpłat do funduszu, okazuje się, że nasz zysk jest dużo niższy od stopy zwrotu funduszu, jaką fundusz osiągnął w okresie naszej inwestycji. Różnica ta wynika przede wszystkim z tego, że przy systematycznych wpłatach tylko rentowność uzyskana od pierwszej składki równa się stopie zwrotu funduszu; przy kolejnych składkach nasz okres inwestycji systematycznie się skraca, a tym samym uzyskujemy coraz niższą rentowność (przy założeniu, że stopa zwrotu nie podlega okresowym wahaniom - jest taka sama w każdym okresie inwestycji).
Przykład
Przyjmijmy 2-letni okres inwestycji, w którym roczna stopa zwrotu wynosi 10%, czyli w całym okresie 21%. Zakładamy, że co miesiąc wpłacamy tę samą kwotę składki do funduszu. Tylko przy pierwszej wpłacie osiągniemy rentowność równą stopie zwrotu funduszu, tj. 21%. Składka wpłacona po 3 miesiącach będzie inwestowana przez 21 miesięcy i nasza rentowność przy tej wpłacie wyniesie już mniej, bo ...%. Przy kolejnych wpłatach okres inwestycji będzie coraz krótszy, więc i rentowność coraz niższa. Przy ostatniej składce dla inwestycji pozostanie zaledwie miesiąc i tym samym rentowność wyniesie tyle, ile miesięczna stopa zwrotu, czyli ...%.
Oblicz
Porównaj różnicę między rentownością inwestycji przy wpłatach jednorazowych i miesięcznych
Różnica między stopą zwrotu funduszu a rentownością naszej inwestycji może ponadto wynikać z opłaty manipulacyjnej, pobieranej przy wpłacie każdej składki.
Oblicz
Jak na rentowność inwestycji wpływa:
- opłata pokrywana od składek
- opłata pokrywana od wypłaty.
Warto wiedzieć
Nie zawsze rentowność inwestycji przy systematycznych wpłatach jest niższa od rentowności inwestycji przy wpłacie jednorazowej. Odstępstwo od tej reguły może zachodzić dla funduszu o wysokim ryzyku inwestycyjnym w krótkim horyzoncie czasowym. Może się bowiem zdarzyć, iż dokonując jednorazowej wpłaty, kupimy jednostki po najwyższej wartości (na szczycie lokalnej hossy), rozkładając zaś tę samą inwestycję na systematyczne wpłaty, uzyskamy wyższą rentowność, gdyby przy kolejnych wpłatach wartość jednostki była coraz niższa.
